受供需失衡的影響，PE市（shì）場期貨麵自去年10月份就呈現震蕩下行，現貨價格指數從去年低位9000元/噸跌至7300元/噸（dūn），並（bìng）且仍有繼續下行的趨勢，而隨著“金九銀十”的旺季來臨（lín），市場能否走出僵（jiāng）持發力上探呢?

從產能來看，2019年PE新增產能達168萬噸，目（mù）前（qián）久泰能源（yuán）以及中安聯合已經投產，而寧夏寶豐預計三季度投產，如果後期裝置能（néng）夠如期投產，那麽2019年PE產能預計達到2036萬噸，同比增加（jiā）8.99%，可見產（chǎn）能增長較大。

從（cóng）上遊裝置開工來看，受煤製烯烴的擠壓，上遊PE企業高利潤狀態被打破，降價（jià）促銷成為上遊去化的主要操作，因此今年PE價格（gé）持續回（huí）落，而經（jīng）過近一年的下跌（diē），PE生（shēng）產企業利潤已經被大（dà）幅壓縮，數（shù）據顯示，目前油（yóu）製LLDPE利潤在（zài）1200元（yuán）/噸，煤製LLDPE利潤（rùn）在1400元/噸（dūn），處於較低水平。由於利（lì）潤大幅下滑（huá）的影響，7-8月PE生產企（qǐ）業開工率下降明顯，目前開工負荷僅在（zài）80%的低位水平。但8月份以後，PE檢修裝（zhuāng）置將集中複（fù）產，而計劃檢修的僅有延安（ān）延長的42萬噸低壓和大（dà）慶石化的8萬噸線性裝置，可見後期市場的供應壓力顯著（zhe）。

從（cóng）下遊（yóu）需求來看，受經濟（jì）增速放緩的影響，今年包裝膜增速明顯（xiǎn）下滑，致使PE塑料需求出現萎縮。相（xiàng）應（yīng）地，下遊棚膜需求也不太理想（xiǎng），雖然當前處（chù）於農膜消費旺季，但膜料價格並未受（shòu）此提振，反（fǎn）而小幅下探，石化廠部分貨（huò）源下調70-100元/噸不等。從棚膜開工情況來看，今年棚（péng）膜旺（wàng）季（jì）啟動（dòng）要早（zǎo）於往年，當前棚膜開（kāi）工（gōng）率（lǜ）已達（dá）40%左右，而下遊棚（péng）膜企業反應訂單不足，生產多是（shì）階段性生產，並且今年企業開工早於往年，需求可能已經（jīng）提（tí）前透支，因此後期棚膜或存旺（wàng）季不旺預期，因此對於PE價格的（de）支撐明顯弱於往年。

從庫存方麵來看，當前石化庫存略高，上遊去庫（kù）壓力（lì）較大。後期內蒙古久泰、中安聯合、寶豐二期以及浙石化新裝置的投產，供應（yīng）端的壓力增大。而需求麵（miàn），因為市場對經濟、貿易環境以及明年增產（chǎn）情況的擔憂，多維持剛性需求（qiú）補庫，大量囤貨操作（zuò）幾無可（kě）能，可見石化庫存積累加劇。

綜上在產能集中釋放、需求（qiú）已增長乏力的趨勢下，PE市場將逐步進（jìn）入供需嚴重失衡的局麵，PE價（jià）格（gé）大（dà）概率仍將（jiāng）進一步下滑，弱勢格局難以改變。

資料（liào）來源：中（zhōng）塑在線.中國石（shí）油（yóu）新聞網

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