9月中旬以來，聚（jù）酯（zhǐ）市場衝（chōng）高回（huí）落（luò），不過市場價格走（zǒu）跌幅度低（dī）於原料市場價格回落幅度，因此聚酯（zhǐ）行業利潤（rùn）進一步得到修複，但（dàn）是聚酯市（shì）場連續下跌（diē）兩個月後，業（yè）者不得不麵對利潤流失、庫存高漲的窘（jiǒng）境，目前外圍市場偏弱，消息麵（miàn）偏（piān）空，聚酯工（gōng）廠又該（gāi）如何自（zì）救？

數據來源：金聯創

今年上半年，聚酯市場新增產（chǎn）能（néng）不斷釋放，舊產能陸續（xù）重啟，行業開（kāi）工率維（wéi）持（chí）高位，行業庫存卻逐步下降，與此同時（shí），聚酯市場價格窄幅震蕩，呈現旺季上（shàng）漲，淡季（jì）走跌（diē）的（de）趨勢，加之行業盈利能力較為理想，聚酯市場運行良好。從（cóng）圖1可以明顯看出（chū），進（jìn）入（rù）下（xià）半年，聚酯市場波（bō）動幅度增大，行業（yè）運行（háng）總體（tǐ）偏弱。首先，7-8月份，聚（jù）酯市（shì）場持（chí）續性（xìng）大幅上漲，但（dàn）下遊處（chù）於傳統需求（qiú）淡季，成（chéng）本傳導不力，使得聚酯市場價格上漲遠低於原料市場價格上漲幅度，最終導致聚酯行業利潤（rùn）整體下滑，創年內新低，工廠不得不減產保價；而在（zài）接下（xià）來傳統“金（jīn）九銀十”旺季裏，聚酯（zhǐ）市場價格又持續性大幅下滑，這不（bú）合時宜的大起大落，最終徹底（dǐ）壓（yā）垮了下遊需求，也（yě）使得聚酯工廠，不（bú）得不麵對高庫存、低利潤的局麵，裝置減產，也（yě）再次被提上議程。

數據來源：金聯創

聚酯工廠裝置大（dà）麵積減、停產，或（huò）仍難抑製市場價格下跌。目前，聚（jù）酯工廠最大的壓力，來自自身的庫存（cún）壓力和銷（xiāo）售壓力，據金聯創統計，現在聚酯滌綸工廠庫存整體在（zài）18-25天，創年內新高。而上次聚酯工廠集中減、停產是在8至9月份，從圖2可以看出，當時聚酯滌綸工廠庫存仍從年內新低，漲（zhǎng）至接（jiē）近3月份的上半年高點，8月（yuè）底到9月（yuè）底，聚酯滌綸工廠整體庫存約上漲6-9天（tiān）。與此同（tóng）時，下（xià）遊加彈、織（zhī）機開（kāi）機率繼續下跌，剛需支撐力度在減弱，由此可見，聚酯工廠裝置減、停產，對當前庫（kù）存（cún）壓力和銷售壓力的改善十分有限。更為關鍵的是，聚酯市場（chǎng）價格想止跌企穩，一定要有上遊原料市場（chǎng）的利（lì）好支撐。但是目前，國際原油持續走跌，外圍大宗環境整體偏弱，且PX市場走（zǒu）跌，原料PTA市場成本支撐偏弱（ruò），加之聚酯工廠大麵（miàn）積減（jiǎn）、停產，對原料PTA需（xū）求（qiú）麵形成利空，綜合來看，短期內原料PTA市場很難出現偏強走勢。

雖然，聚酯工廠（chǎng）裝置減、停產，不是聚酯市場結束下行通道的靈丹妙藥，但是也（yě）能（néng）緩解目前聚酯市場的下行壓力。不過，下遊已經進入（rù）淡季（jì），時間節點已（yǐ）經接近歲末，聚酯市場這次的檢、停產，或許持續的時間會很長，也（yě）或許，聚酯市場今年的春節檢（jiǎn）修潮麵（miàn）積會更廣。

資（zī）料來源：慧聰塑料網.金聯創化（huà）工

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