2018年四季度（dù），由（yóu）於供應充裕、需求疲軟，聚丙烯市場供需格（gé）局嚴重失衡，價（jià）格持續走弱。而年底開始，隨著國際原油價格的（de）逐步攀升，聚丙烯成（chéng）本重心（xīn）不斷上移，價格（gé）也相應（yīng）抬高。不過，由於供大於求（qiú）的問題沒有得到緩解，聚丙烯走勢明顯弱於其他化工品。

成本支撐強勁

原油價格持（chí）續上漲是（shì）此輪聚（jù）丙（bǐng）烯價格反彈的最主要（yào）原因。據OPEC3月月（yuè）報預估，一季度全球原油需求量為9902萬桶/日，供應量為9903萬桶/日(其中，3月，OPEC產量為3040萬桶（tǒng）/日，非OPEC產量為6359萬桶/日，OPEC液化石油（yóu）氣和非常規油氣供應量為504萬桶（tǒng）/日（rì）)，全球市場僅過剩（shèng）1萬桶/日（rì），供需（xū）基本達（dá）到平（píng）衡狀態。

沙特阿拉伯和俄羅斯的減產挺價態度堅決;委內瑞拉（lā）由於國內局勢（shì）動蕩、伊朗由於美國進一步製裁，原油產量都存在進一步下降的（de）預期;美國活躍鑽井數量持續減少（shǎo），短期內產量難以回升限（xiàn）。後期，國際原油供應（yīng）恐進一步收縮，市場將由供應過剩向供應短缺發展，原（yuán）油 格（gé）存在進一步上漲的可能。

基本麵依舊疲軟

供應方麵，目前，全國聚丙烯生產企業的開工負（fù）荷為88.33%，較上一統計期（qī）下降1.43%。其（qí）中，中石化企業揚子石化的裝置開車，而湖南長盛的裝置停（tíng）車;中石油企業大連（lián）有機（jī）的新裝置停車（chē）。4月初，大連有機、浙江（jiāng）鴻基的裝置預計開車（chē），國內供應將增加。增（zēng）量來看，久泰的MTO裝置已經處於試車階（jiē）段（duàn），產品有望在5月（yuè）投放。

庫存方麵，聚丙烯的石化（huà）庫存有所下降。不過，前期的庫存並沒有被終端消（xiāo）化，而是轉（zhuǎn）移至貿易商和下遊企業。因此，雖然石化庫（kù）存下降，但由（yóu）於下遊庫（kù）存積壓，下遊企業拿貨意願並不強，更多的是剛需采購，石（shí）化企業的議價能力（lì）並未提（tí）升。

需求方麵，下遊開工負（fù）荷（hé）相對穩定（dìng）。其中，塑編企業開工負荷為67%，共（gòng）聚注塑企業開工（gōng）負（fù）荷（hé）為65%，BOPP企業（yè）開工負荷為56.8%，較前（qián）期變化不大。後期（qī）來看，家電行業即將進入消費旺季，共聚注塑需求存在增加預期，這對（duì）於聚丙烯價格形成一定支撐。

後市預測

綜上所述，此前聚丙烯價格的上漲很大程度上是受成本抬（tái）升的提振。目前，全球原油供需格局正在由緊平衡向供應緊（jǐn）缺變化，價格上（shàng）漲動能充足，成本（běn）端對聚丙烯的支（zhī）撐作用明（míng）顯（xiǎn）。然而，自身基本麵上，供（gòng）應相對充裕，終端需（xū）求未出現明顯回暖跡象，盡（jìn）管石（shí）化庫存下降，但隻是轉移至下遊（yóu），並（bìng）沒有（yǒu）被終端消化。這種情況（kuàng）下，聚丙烯價格的上漲要以暫時反彈來對（duì）待（dài），原油價格漲幅決定著聚丙烯的反（fǎn）彈高度。操作上，建議（yì）短多為主。

資料來源：中塑在線.變寶（bǎo）網

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