國內（nèi）PP產能激增時代近在咫尺，麵臨如此激烈競（jìng）爭，除了內需要不斷整合強（qiáng）大外，過剩資源如何出口，成為市場關注焦點，出口畢（bì）竟（jìng）需要衡量各自利潤，在人民幣對美元匯率（lǜ）屢創新低困局下，又如（rú）何才能扭轉此局勢……

一（yī）、國內PP產能激增時代近在咫尺

2019年已（yǐ）投產聚丙烯裝置共計108萬噸，其（qí）中甲醇製烯烴PP總計擴能48萬（wàn）噸，占2019年已擴能裝置44%;其次（cì）為油製產能45萬噸，占（zhàn）2019年已擴能42%;PDH擴能15萬噸，占2019年已擴能14%。其中2019年未來仍計劃有530餘（yú）萬噸，若計（jì）劃擴能全部投產，粗略統計，國內（nèi）總產能或將高達2800餘萬噸，成為近幾年擴能最為迅速時期。

二、匯率與期貨

據匯率與期貨對比發現，美元兌人民幣匯率與期貨走（zǒu）勢呈現反向發展趨勢，而且近期兩者分化局勢更加明（míng）顯。由於近（jìn）期中美貿易戰影響，美國勢必利用匯率這把利劍保證自己利益，以提高美元對（duì）人民幣匯率來抬高本國產品競爭優勢。而聚丙烯期貨則受到貿易戰影響，周初受全球股（gǔ）指、期貨跌勢拖累，整體震蕩下行局（jú）勢明顯。近期貿易戰（zhàn）恐（kǒng）慌情緒繼續蔓延，兩者偏離分化局勢有進一步加劇趨勢。

三、套利窗口分析發（fā）現

據PP出口套（tào）利對（duì）比分析發現，2016年以來出口套利窗口開啟時間並不多， 2018年2-5月份套利窗口短暫開啟。2018年下半年之後國內市（shì）場價雖連續走跌（diē），但國外價仍低於國內拉絲價50-186美元/噸。目前（qián）國內拉（lā）絲價格（gé）整體（tǐ）低位，但與國際拉絲價(CFR東南亞)相比（bǐ）較，國內貨源（yuán）出口仍不具備利好條件。伴隨（suí）國內（nèi）新增擴能裝置逐步增加，國內聚丙烯格局勢必開始重（chóng）新布局，通用價格承壓回落壓力加大，屆時出口（kǒu）窗口或有開啟可能。

四、國內聚丙烯新布局出口窗（chuāng）口或將開啟

伴隨國內聚丙烯產能（néng）不斷（duàn）激增，國內供需格（gé）局、貿易商競爭格局、生產企業競（jìng）爭格局都將重新布局，國內產能若按照投產計劃將很快在未來兩年突破（pò）上千萬（wàn）噸，內需（xū）無法消耗前期（qī）下，出口將成為緩解供需壓力較好途（tú）徑。目前國內出口仍多集中在通用產品（pǐn）上，專用產品國內供需缺口猶存，仍以內外補充供給國內（nèi）需求。後期伴隨國內經濟技術水平提（tí）高，在專（zhuān）用產（chǎn）品技術方麵突破壁壘，降低生產成本，方可在（zài）出口方麵取得重大進展（zhǎn）。 國內PP產能激（jī）增時代近在（zài）咫尺，麵臨如此激烈競爭，除了內（nèi）需要不（bú）斷整合強大外，過剩資源如（rú）何出口，成為市場關（guān）注焦點，出口畢竟需要（yào）衡量各自利潤，在人民幣對美（měi）元匯率屢創新低困局下，又如何才（cái）能扭轉此局勢……

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