通過觀察，包裝印刷行業作（zuò）為重要的中遊（yóu）行業，其產業競爭加劇的格局非常明顯。從行業近年發展（zhǎn）來看，我國包裝印（yìn）刷行業形成了萬億市場規模。近十年來，我國包裝（zhuāng）工業總產值（zhí）從2002年（nián）2,500多億元，到2009年突破1萬億（yì）元，超過日（rì）本，成為僅次於美國的世界第二包裝大國。2016年國（guó）內（nèi）包裝工業總產值完成接近2萬億元，包裝行業社會需（xū）求（qiú）量大（dà）、科技含量日益提高，已經成為（wéi）對經濟（jì）社會（huì）發展具有重要影（yǐng）響力的重要（yào）產（chǎn）業。與此同時（shí），行業公司競爭也呈現加劇分（fèn）化發展特征較為明顯。
從產業鏈（liàn）來看，上遊造紙（zhǐ）、設備製造業，下遊銜接IT電子、食品飲料等行業。上遊原料以塑料、設備、廢紙和木漿為主，而下遊行業中IT電子、食品飲料產品需求較大。目前A股市場上包裝印刷（shuā）行業的上（shàng）市公司為31家，其體量相（xiàng）對其它行業而言並（bìng）不算大。如果對比行業內公司業（yè）績來看，其（qí）分化的特征則非常明顯（xiǎn）。
對A股相關公司進行觀察發現，包裝印刷行業雖然上市公司（sī）數量較少，但（dàn）目前所體現的（de）虧損類公司僅為2家，上市（shì）行業虧損麵僅為6%，遠遠低於煤炭、鋼鐵等傳統行業，但業績分化卻非常（cháng）明顯。這（zhè）一方麵表明近年包裝（zhuāng）印刷行業（yè）總體發展的現狀，同時，也顯示了行業競爭所帶（dài）來的經營差異化體現。
【產業發展仍較廣闊】從包裝印刷行業發展來看，由於其社會需求方麵拉動及（jí）不斷體現，其總體發展依（yī）然可期。研究認為，當今社會已發展到任（rèn）何產品均（jun1）有包裝的現實階段，包裝就有印刷的體現。從新領域與技術的包裝來看，雲印刷和互聯網包裝正（zhèng）在成為包裝印刷（shuā）行業變革的重要方向，它有效解決了包裝行業分散的突出矛盾。互聯網包裝將產業鏈條（tiáo）上各方（fāng）主體連結至同一個平台（tái），信息化、大數據、智能化生產將大幅提（tí）高（gāo）運營效率、降低成本，為客戶提供快速便捷、價格低廉、優（yōu）質（zhì）的一體化服務（wù）。但與此同時，我們研究認為，網絡廣告的衝擊也非常明顯。包裝印刷產業的互聯網化將掀起巨變，行業整（zhěng）合正迎來新的力量。
近幾年，印（yìn）刷行業固定資產投資呈（chéng）現上升趨勢，但其增（zēng）長卻出現（xiàn）逐漸下滑現象，顯示行業競爭格局的變化。 如果我們將（jiāng）行業需求進行展述來看，實際上包裝印刷業麵臨（lín）的發展依然明顯（xiǎn）。
目前我國（guó）人均國民生產總值不斷（duàn）上升，人民生活水平不斷提高，這些都有利於各類企業在提供產品時，實現印（yìn）刷包裝方麵的需要，這也是筆者認為行（háng）業總體依然麵（miàn）臨較好發展空間（jiān）的部分重要支撐（chēng）依據。
【行業競爭加劇】如果我們將目前31家包裝（zhuāng）印刷類（lèi）上市公司進（jìn）行總體（tǐ）分析來看，其行業公司也麵（miàn）臨著業（yè）績參差不齊、總體估（gū）值過高的問題，而部分經營指標的變化顯示的（de）起伏，顯示行業內公司的競爭較（jiào）為明顯。
1、行業總體估值相對（duì）較高
從31家公司來看，目前20倍PE以下（xià）的公司僅有一家，而大多超過（guò）了50倍以上（shàng）的（de）估值，12家企業（yè）的市（shì）盈率（lǜ）在100倍以上，這也顯示出A股中此行業公司估值（zhí）過高的現實問（wèn）題。
2、行業競爭（zhēng）加劇
從行業（yè）競爭（zhēng）來看，31家行業內上市公司體現了差異化的業績分化現狀，應該（gāi）說這些都是行業內具（jù）有一定經營競爭的企業（yè），如果上市（shì）公（gōng）司（sī）層麵體現（xiàn）較大的業績分化，那（nà）麽非上（shàng）市公司的（de）總體經營（yíng）體現的競（jìng）爭也將更為（wéi）明顯。比（bǐ）如從毛利率與淨利率角度來（lái）看，目前上市公（gōng）司層麵總體毛利（lì）率在23%左右，而淨利潤（rùn）率在6%，相對於（yú）2008年的高峰均出現一定程度的回落。
總體來看，中國包裝業正在向包裝強國邁進，而行（háng）業競爭及（jí）行業內企業眾多，競爭加劇的格局非（fēi）常明顯。研究認為，“十三五”時期，包裝行業將（jiāng）重點發展綠色包裝、智能包裝、安全包裝等六大工（gōng）程，推進包裝工業創新發展、綠色發展，打造包裝經濟升級版，實現行業由大到強的實質性轉變。從行業發展空間來看，依然具有（yǒu）一定的發展空間，但（dàn）從產業競爭特別是行業內公司競爭的變化來看，將形成激烈競爭的（de）格局，部（bù）分落後企業或將淘（táo）汰，而技術優勢（shì）明顯、注重股東回（huí）報且能夠切入新技術包裝、打開市場占有的（de）規模化公司仍將（jiāng）體現發展的軌（guǐ）跡形態。
資料來源：和信投顧 . 中金在線
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