2019年，雖然國家政策麵一再鬆綁，從央行發布2019年一季度（dù）金融統計數據報告中，3月末，廣義貨幣(M2)餘額188.94萬億元，同比增長8.6%，增速分別比上月末（mò）和上（shàng）年同期高0.6個和0.4個百分點;狹義貨（huò）幣(M1)餘額54.76萬億元，同比增長4.6%，增速比上月末高2.6個百分點，比上年同期低2.5個百分點;流通中貨幣(M0)餘額7.49萬億元，同比（bǐ）增長3.1%。一季度淨（jìng）投放現金1733億元。2019年十三屆全國人大（dà）二次（cì）會議3月5日上午發布，實施更大規模的減稅。如上一係列政（zhèng）策麵鬆綁，但聚乙烯市場依（yī）然上演了“旺季不旺”的疲軟行情。截止到發稿，國內線性、高壓價格去年同期下（xià）跌1000元/噸左右，跌幅10%以上，但依（yī）然（rán）沒有帶動需求向好，庫存消化緩（huǎn）慢。

圖中顯示，自2018年9月份，聚乙烯行情一路下跌，單邊行情明顯，在套保商、下遊、中間商多方參與下，行情短暫反彈後均再陷（xiàn）疲軟。是什麽原因導（dǎo）致行情如此跌勢?

供應方麵，自2018年以來，國內投產裝置及在投裝置三套，中海油殼牌二期30萬噸線性40萬噸（dūn）低壓於2018年5月初正式投產，陝西延長石油延安能源化工45萬噸低壓於（yú）2018年9月底投產。內蒙古（gǔ）久泰有限公司60萬噸煤製烯烴項目3月20日上遊MTO裝置試車，全密度裝置跟隨試車，目前尚未出（chū）產（chǎn）品，預計4月全線打通開車。

國產量增加明（míng）顯，進口量增加，國內總供應（yīng）量增幅（fú）明顯，2019年1-2月份國內PE供應總量541.14萬噸，較去（qù）年同期(486.54)增加54.6萬噸，增幅11.22%。主要原（yuán）因是，2019年國內裝置1-4月份大修（xiū）少，除部分裝置短（duǎn）暫小修、轉產損（sǔn）失產量外，其他基本正常，再者，進口數字增（zēng）加明顯。供應增多，需求沒有同步（bù）跟進，市場貨源消化緩慢，銷售企業主動降價去庫存。

2019年，宏觀（guān）麵預期依（yī）然偏差，雖然國（guó）內數據顯示經濟穩定並向好，但中美貿易戰打打和和（hé），對（duì）國內市場壓力（lì）依然存在。4月9日，在美國首都華盛頓，國際貨幣基金組織(IMF)發布最新一期《世界經濟展望報（bào）告》，將2019年（nián）全球經（jīng）濟增長預（yù）期下調至（zhì）3.3%，比今（jīn）年1月份的預測（cè）低0.2個百分點。

從以上來看，聚乙烯處於供需失衡、經濟（jì）預期偏差陰影下，供應方主動降價去庫（kù）存，造成價格持續下行。2019年5月份後，蘭州石化裝置將進入大修，之後7-8月份（fèn）神華、獨山子、延能化、中天合創將陸續進入（rù）大修，國內供應有望一定程度上減少。但農地膜需求旺季行將結束，需求上減弱也一定程度上削弱裝置檢修帶（dài）來的推動作用。

資（zī）料來源：中塑在線（xiàn）.塑米城

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